导读
前言：2021年伊始，科创50指数一改颓势，连日飘红。伴随着开门红，“谈科创论知产”正式推出“科创年度盘点”及“科创最系列”，和大家一起盘盘，从科创开板到2020年末，科创板企业的故事~
2020年度科创盘点分为三篇，每周推出一篇：
Ø 开篇“热门行业篇”，先看看大热方向，最火的科创领域和集聚区在哪里？
→最系列已发布： 市值最高的产业？ 市值最高的企业？ 竞争对手最关注的企业？
Ø 中篇“投资收益篇”，再来算算账，到底科创板给投资人带来多高收益？
Ø 尾篇“科创属性篇”，科创潜力企业要落脚到科创实力，各企业的科创属性又如何？
截止到2020年12月31日，科创上市企业总计215家，我们的盘点就以12月31日为时间节点，针对这215家企业展开。
本期尾篇——“科创属性篇”。
一、科创属性“3+5”指标是入门门槛
设立科创板并试点注册制是“为进一步落实创新驱动发展战略，增强资本市场对提高我国关键核心技术创新能力的服务水平，促进高新技术产业和战略性新兴产业发展[1]”。
“发行人申请首次公开发行股票并在科创板上市，应当符合科创板定位，面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。优先支持符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性的企业[2]”。
作为国家进一步落实创新驱动发展战略的重大举措，科创板定位与传统板块明显不同，其更加注重企业是否具有关键核心技术和持续的科技创新能力。
那么，企业能否满足科创板定位，是企业登陆科创板的首要前提。
2020年3月，在科创板审核实践1年后，证监会发布《科创属性评价指引（试行）》，专门提出了科创属性具体的评价指标体系，上交所随后发布《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，给出了更明确的有关科创板定位的原则性要求，即推荐企业应属于“6+1”行业，并满足科创属性“3+5”指标。
图1 科创属“3+5”指标
其中，科创属性“3+5”指标主要指“3项常规指标”和“5项例外条款”，企业同时满足“3项指标”或满足“5项例外”中的任意一项，即可认为企业满足科创属性，相关问询将主要围绕企业所披露的科创属性情况展开，进一步提高对企业的透明度和提高审查效率。
二、“科创属性”满足情况
在215家上市企业中，80%以上的企业在申报时“科创属性”还未出台，因此我们以所有科创板申报企业为统计基础，来看看企业“科创属性”满足情况。
截止到2020年12月31日，科创板受理企业总计532家：
满足“3项指标”的企业超过8成，不满足的企业中，因研发、专利、营收而不满足的情况各占约三分之一；
实现“进口替代”、获得过“三大奖项”为最常见被选用的“5项例外”；
满足“3项指标”或“5项例外”的企业，终止率[3]为18.1%；
27家企业既不满足“3项指标”，也不满足“5项例外”，基本均为科创属性出台前申报的企业，终止企业数量高达10家，终止率为37%。
图2 科创板申报企业科创属性指标满足情况
从数据来看，在科创属性指标出台之前，不满足科创属性指标的企业，其终止概率高于整体水平。从这个数据也可以看出，科创属性指标出台背后的审核实践基础。
那么，不同领域企业研发投入、发明专利、营业收入水平是如何呢？这些企业中，“科创属性”之最又是谁呢？请持续关注本周“谈科创论知产”的“科创最系列”。
[1]证监会《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》（2019年1月）
[2]证监会《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》（2019年3月）
[3]终止率=上交所审核阶段终止的企业量/上交所审核阶段结束的企业量。
